주요 체크포인트
- 전통 BuyWrite → 코어 프리미엄 → 0DTE 순으로 리스크와 분배가 커집니다.
- JEPQ · QQQI · GPIQ가 AUM TOP 라인업, QQQY · QDTY는 성장 단계입니다.
- 환헤지·세후 규칙을 정하고 코어/위성 비중을 사전에 정의하세요.
나스닥 커버드콜 · 옵션 인컴 ETF 완전정리 - 전략, AUM, 포지셔닝 가이드
QYLD · JEPQ · QQQI · GPIQ · QQQY · QDTY 등 나스닥-100 기반 커버드콜/옵션 인컴 ETF를 전략·AUM·포지셔닝 관점에서 정리했습니다. 본지수 BuyWrite, 액티브 프리미엄, 0DTE·데일리 옵션 인컴 전략을 한눈에 비교하세요.
읽는 순서
- 1.위 전략 표에서 자신의 성향(전통 BuyWrite vs 코어 프리미엄 vs 0DTE)을 먼저 고릅니다.
- 2.AUM 순위표로 유동성과 운용 안정성을 빠르게 확인하고, 최소 규모 기준(예: 5억 달러 이상)을 정합니다.
- 3.분배 전략과 상승 참여도 간 트레이드오프를 파악해 코어/위성 비중을 설계합니다.
- 4.0DTE 계열은 프리미엄 극대화 대신 변동성 관리 플랜(롤오버, 목표 비중)을 사전에 정의합니다.
- 5.세후·환헤지 정책을 정리한 뒤, ETF별 분배 주기(월/주)와 목표 수익률을 체크합니다.
QQQ vs 시가총액 상위 커버드콜 ETF
본지수(QQQ)와 AUM 상위 커버드콜 ETF(JEPQ · QYLD · QQQI)를 같은 기간 기준으로 정규화해 비교했습니다. Total(배당 재투자)·Price(가격 수익률) 모드를 번갈아 보면서 성장/인컴 트레이드오프를 직관적으로 확인하세요.
차트를 준비하는 중입니다…
*데이터: 2024-01~2024-12 월말 총수익률(공시 기반 가용 데이터). 실제 수익률은 시점과 분배 재투자 여부에 따라 달라질 수 있습니다.
전략 · 구조별 정리
같은 NASDAQ-100 노출이라도 옵션을 덮는 방식에 따라 리스크와 분배 프로파일이 크게 달라집니다. 아래 표에서 기초 자산과 옵션 운용 방식을 먼저 비교하세요.
1-1. 정통 BuyWrite / 커버드콜 (NDX 직접 콜쓰기)
나스닥 100 구성 종목을 직접 들고 동일 지수의 콜옵션을 월물 중심으로 매도하는 전통적 BuyWrite 전략입니다. 분배 재원을 극대화하는 대신 상승 상단이 제한됩니다.
| 티커 | ETF 이름 | 기초 / 노출 | 옵션 전략 · 특징 |
|---|---|---|---|
| QYLD | Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF 출처: Global X ETFs | NASDAQ-100 현물 + Cboe NASDAQ-100 BuyWrite Index | 본지수 100% 보유 + 월물 ATM 콜 100% 매도, 월 분배 |
| QYLG | Global X Nasdaq 100 Covered Call & Growth ETF 출처: YCharts | NASDAQ-100 + Half BuyWrite Index | 포트의 절반만 콜로 덮는 Half BuyWrite, 성장 여지 확보 |
| FTQI | First Trust Nasdaq BuyWrite Income ETF 출처: First Trust | 나스닥 대형주 포트 + NASDAQ-100 Index 콜 | ATM~OTM 1년 미만 콜 매도, 월 분배 인컴 지향 |
1-2. 액티브 옵션 인컴 / 콜 오버레이 (NDX/QQQ 기반)
NDX·QQQ 노출을 유지하면서 ELN·스왑·콜오버레이로 인컴을 만드는 액티브 전략입니다. 코어 포트폴리오와 인컴 성장을 동시에 노립니다.
| 티커 | ETF 이름 | 기초 / 노출 | 옵션 전략 · 특징 |
|---|---|---|---|
| JEPQ | JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF 출처: JPMorgan | 나스닥 대형 성장주 + ELN | ELN을 활용해 NDX 콜 매도, 변동성 활용 인컴 |
| QQQI | NEOS Nasdaq-100 High Income ETF 출처: NEOS Investments | NASDAQ-100/QQQ + 옵션 오버레이 | 콜·풋 혼합으로 월 고배당 + 세후 효율 추구 |
| GPIQ | Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF 출처: Seeking Alpha | NASDAQ-100 + 선물/스왑 + 콜 매도 프리미엄 | 코어 지수 노출 위에 콜을 덮어 프리미엄 인컴 확보 |
| IQQQ | ProShares Nasdaq-100 High Income ETF 출처: ProShares | 미국 국채 + NASDAQ-100 옵션 조합 | 국채/현금 + 옵션으로 나스닥 유사 리턴·인컴 목표 |
1-3. 0DTE · 데일리 옵션 인컴 / 초고배당형
0DTE(만기 하루 이하) 옵션을 굴려 매일 프리미엄을 적립하는 전략입니다. 전통 커버드콜보다 인컴은 공격적이지만 구조·리스크가 복잡합니다.
| 티커 | ETF 이름 | 기초 / 노출 | 옵션 전략 · 특징 |
|---|---|---|---|
| QQQY | Defiance Nasdaq-100 Enhanced Option & 0DTE Income ETF 출처: Defiance ETFs | 미국 국채 + NASDAQ-100 옵션 | 매일 단기 옵션을 활용해 프리미엄 축적, 주 단위 분배 |
| QDTY | YieldMax Nasdaq 100 0DTE Covered Call Strategy ETF 출처: ETF Atlas / Kraken | NASDAQ-100 Index/관련 ETF 기반 합성 롱 | 매일 0DTE OTM 콜 매도, 주간 인컴 지향 |
시가총액(AUM) 기준 정렬
AUM은 유동성과 운용 안정성을 가늠하는 직관적 지표입니다. 30억 달러 이상인 JEPQ·QYLD·QQQI는 코어 전략으로, 1억 달러 미만 상품은 호가 스프레드와 수탁고 추이를 반드시 확인하세요.
| 순위 | 티커 | ETF 이름 | AUM | 전략 분류 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | JEPQ | JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF | 약 31.7B | 액티브 옵션 인컴 (ELN) |
| 2 | QYLD | Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF | 약 8.0B | 전통 BuyWrite |
| 3 | QQQI | NEOS Nasdaq-100 High Income ETF | 약 6.2B | 액티브 옵션 인컴 |
| 4 | GPIQ | Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF | 약 2.1B | 액티브 프리미엄 인컴 |
| 5 | FTQI | First Trust Nasdaq BuyWrite Income ETF | 약 0.75~0.76B | 전통 BuyWrite (변형) |
| 6 | QYLG | Global X Nasdaq 100 Covered Call & Growth ETF | 약 0.12B | Half BuyWrite |
| 7 | QQQY | Defiance Nasdaq-100 0DTE Income ETF | 수억 달러 미만 | 0DTE · 데일리 옵션 인컴 |
| 8 | QDTY | YieldMax Nasdaq 100 0DTE Covered Call Strategy ETF | 약 16M | 0DTE 커버드콜 |
출처: 운용사 IR, YCharts, TradingView, Morningstar (2025년 11월 전후). 참고용 대략치이며 실제 시점별로 변동될 수 있습니다.
간단 정리 · 포지셔닝 감각
코어/위성 구분을 빠르게 하기 위해 세 가지 전략군을 카드로 나눴습니다. 각 카드에 장단점과 운용 시 체크포인트를 담았습니다.
정석 커버드콜 (QYLD · QYLG · FTQI)
NASDAQ-100을 그대로 보유하고 동일 지수 콜옵션을 덮는 BuyWrite 전략. 구조가 단순하고 분배 흐름이 직관적입니다.
- 장점: 분배 재원 예측 쉬움, 지수와 높은 상관
- 주의: 강한 상승장에서 상단이 막혀 상대 성과가 둔화
코어 프리미엄 인컴 (JEPQ · QQQI · GPIQ · IQQQ)
주식/ELN/스왑 조합으로 소득과 성장 노출을 동시에 설계. 현재 시장 AUM 상위 라인업으로, 코어 인컴 비중에서 경쟁합니다.
- 장점: 변동성 관리 + 성장 참여, 월배당 체계화
- 주의: 구조 복잡, 옵션 롤링/세후 규칙 이해 필요
0DTE · 초공격 인컴 (QQQY · QDTY)
나스닥 방향성보다 짧은 만기의 옵션 프리미엄 수확에 집중. 프리미엄 축적은 크지만 tail risk와 유동성 체크가 필수입니다.
- 장점: 주 단위로 높은 분배 잠재력
- 주의: 구조 난이도·손실 폭 확대 가능성, 자산 규모 작음
성과 비교 도구
QQQ(본지수) vs QYLD · JEPQ · QQQI · GPIQ 총수익률 차트는 별도 비교 페이지에서 제공됩니다. 기간/배당 재투자/심볼 토글을 즉시 바꿔 볼 수 있어 전략별 포지셔닝을 더 쉽게 체감할 수 있습니다.
총수익률 비교 차트를 통해 심볼별 성과를 확인하세요참고 사항
- 데이터 기준: 최신 운용사 공시, TradingView, Morningstar, ETF Research Center (2025년 11월 전후).
- AUM 수치는 소수점 반올림 후 대략치입니다. 매수/환매 시 실제 AUM과 괴리가 있을 수 있습니다.
- 0DTE ETF는 상장 역사가 짧아 분배율·프리미엄 구조가 자주 바뀔 수 있으므로, 공시 업데이트를 수시로 확인하세요.